DIVIDEND YIELD AND AN APPLICATION ON BORSA ISTANBUL A.Ş.

Abstract

This study examines the effect of cash dividends on stock returns in the Turkish stock market. Firstly,the companies were identified according to their payments and nonpayments of dividends. groupedwhether they pay dividends or not. Then the firms that have paid dividends were spilited intoportfolios according to their dividend yields and then to their market size. The companies that havenot paid dividends were spilited into portfolios according to their market size. Finally, the portfolioswere used to calculate and to compare average monthly returns of the companies. The results of theanalysis have shown that the portfolias with high dividend yield have higher returns, and marketvalue size and seasonal effect variables do not have significant effects on return. 

Bu çalışmada, Türkiye’deki işletmelerin dağıttıkları nakit kar paylarının hisse senedi getirileriüzerindeki etkisi üzerinde durulmuştur. Çalışmada öncelikle, kâr payı dağıtan ve dağıtmayanişletmeler belirlenmiştir. Kâr payı dağıtan işletmeler önce kâr payı verimi değerine sonra da piyasadeğeri büyüklüğüne göre portföylere ayrılırken, kâr payı dağıtmayan işletmeler sadece piyasa değeribüyüklüğüne göre portföylere ayrılmıştır. Oluşturulan bu portföylere göre, kâr payı dağıtan vedağıtmayan işletmelerin ortalama portföy getirileri aylık olarak hesaplanmış ve karşılaştırılmıştır.İnceleme sonucunda kâr payı verimleri yüksek olan portföylerin getirilerinin daha yüksek olduğuortaya çıkarken, piyasa değeri büyüklüğü ve mevsimsel etki değişkenlerinin getiri üzerinde anlamlıbir etkisinin olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.