HİSSE SENETLERİ FİYATLARI OYNAKLIĞI VE ÇEŞİTLENDİRMESİ ARASINDAKİ İLİŞKİ: BORSA İSTANBUL’DAN BULGULAR

Abstract

Bu makale, ilgili literatürün gözden geçirilmesini takiben ve çeşitlendirme, nedenleri ve beklenenetkileri içeren teorik bir arka plan ortaya koyarak, hisse senedi fiyatlarındaki oynaklık ile Borsaİstanbul'da (BIST) ve BIST Holding ve Yatırım Şirketleri endeksinde işlem gören firmaların faaliyetalanlarının çeşitlendirilmesi arasındaki ilişkiyi ortaya koymayı amaçlamaktadır. 2009-2016 yıllarıarasında 29 farklı şirket için yıllık konsolide finansal tablolar kullanılmaktadır. Sonuçlara göre,faaliyet alanlarının sayısı ile hisse senedi değerlerinin yıllık ortalama oynaklığı arasında negatif birilişki gözlemlenmiştir. Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalarda görece yüksek piyasa riskleri gözönüne alındığında, çeşitliliğin oynaklığın azaltılmasında yararlı bir araç olmaya devam edeceğisöylenebilir. 

This paper, following the review of the relevant literature and setting out a theoretical backgroundsurrounding diversification, its reasons and the expected effects, intends to provide an empiricalanalysis regarding the relationship between volatility of the share prices and the diversification ofactivity fields of firms traded on Borsa Istanbul (BIST) and listed in the BIST Holding and InvestmentCompanies index. Annual consolidated financial statements for 29 different companies are usedbetween 2009-2016. According to the results, there is a negative relationship between the numberof fields of activity and the annual average volatility of the share values. Given the relatively highmarket risks in emerging markets, such as Turkey, it could be asserted that diversification willcontinue to be a useful tool in decreasing volatility.